資産負債率高達123.18%!蓮花味精靠變賣資産扭虧

閱讀: 52 發表于 2019-08-22 00:17

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  資産負債率高達123.18%!蓮花味精靠變賣資産扭虧

  得益于非經常性損益,“味精第一股”*ST蓮花終在年中扭虧為盈,打赢了眼下這場保殼戰役的上半場。

  據8月19日晚間*ST蓮花披露的财報,2019年上半年,*ST蓮花實現營業收入8.33億元,同比下降1.88%;前6個月歸屬于上市公司股東的淨利潤1.29億元,上年同期為虧損5903.85萬元。

  《國際金融報》記者注意到,此次*ST蓮花能夠“絕地反擊”,主要歸功于其非經常性損益。根據财報,報告期内,該公司的非經常性損益合計2.18億元,是其淨利潤的1.7倍,其中非流動資産處理損益金額達2.17億元。

  然而,對企業而言,剝離不良資産獲利的方式,真的能長久代替造血功能嗎?

  非經常性損益“立功”

  在連續兩年虧損後,自4月29日起被實施退市風險警示的*ST蓮花經過6個月的輾轉騰挪,終暫别虧損陰霾,讓投資者看到了“摘帽”的希望。

  事實上,在2019年一季度,*ST蓮花還處于虧損之中。财報顯示,截至2019年3月底,該公司的營收與淨利潤增速仍延續下滑态勢,營業總收入為3.77億元,同比下降12.11%。淨利潤下滑36.71%,報告期内虧損4143.52萬元。

  短短三個月,從第一季度的虧損超4000萬到盈利超億元,這種“命懸一線”的反轉令人唏噓。

  對于扭虧的原因,*ST蓮花在公告中坦言,主要系處置子公司河南省項城佳能熱電有限責任公司股權增加合并報表投資收益2.17億元所緻。

  “佳能熱電設備陳舊、流動資金緊張,無力技術更新改造,運營成本高,近年來一直處于虧損狀态,目前已經資不抵債,處于停産狀态。”*ST蓮花方面如是表示,截至2019年3月31日,佳能熱電資産總額1.03億元,負債總額3.08億元,2019年一季度淨利潤為-1055.53萬元。

  旗下子公司虧損,佳能電熱并不是孤例。截至2019年6月30日,*ST蓮花主要控股及參股的公司有10家,根據其僅披露的其中4家公司的業績來看,這些公司均處于虧損狀态,虧損額共計4851.33萬元。

  目前,除佳能電熱外,*ST蓮花也在對其他子公司“動刀”。根據該公司8月19日晚間的另一則公告,*ST蓮花将注銷其在2018年1月越過山海關,在黑龍江設立的全資子公司“黑龍江省建三江農墾聚康商貿有限公司”(以下簡稱“建三江商貿”)。

  “該公司成立以來沒有開展業務,沒有繼續存續的必要,為優化公司資源配置,降低管理成本,決定注銷該公司。”*ST蓮花方面解釋如此解釋注銷該公司的原因。

  據記者了解,建三江商貿是時任*ST蓮花董事長夏建統在當時考察東北後的一個“慎重決定”,也由其擔任該公司法定代表人。不過,在該公司成立後的第6個月,夏建統正式卸任*ST蓮花董事長一職,因此這一東北布局背後的真正目的至今成迷。

  “盡管在今年上半年淨利潤成功扭虧,但扣非淨利潤仍告虧,因此,在主營業務停滞不前的情況下,剝離不良資産或是*ST蓮花目前為數不多的出路之一,而這種現象可能仍将持續。”一位對*ST蓮花有過深度調研的投資人士對記者表示。

  能否順利保殼?

  淨利潤扭虧隻是表象,經營性現金流不斷減少、主營業務長期虧損、負債率高企等才是*ST蓮花亟需解決的深層次問題。

  資料顯示,*ST蓮花“曾用名”是蓮花味精,曾是中國最大的味精生産商,其前身為成立于1983年的河南省周口地區味精廠,後整體改制為國有獨資公司,銷售額一度高達數十億元。

  1998年,蓮花味精在上交所挂牌上市,之後一直試圖開辟新戰場,除了經營食用調味品之外,還廣泛涉足智能農業、創新金融等多個領域。2015年底,蓮花味精更名為“蓮花健康”。

  然而,更名雖易,改寫命運卻很難。《國際金融報》記者查詢*ST蓮花财務數據發現,2015年至2018年,其淨利潤分别為-5.08億元、6524.74萬元、-1.03億元以及-3.33億元。與之對應的經營活動産生的現金流量淨額分别為515.17萬元、-3020.97萬元、-3128.12萬元以及-2409.78萬元。此外,*ST蓮花的扣非淨利潤多年為負。據年報統計,自2010年開始,*ST蓮花已連續9年扣非淨利潤為負,合計虧損金額高達27.54億元。

  相比企業持續經營能力存憂,債台高築或許才是*ST蓮花目前面臨的最為糟糕的事。2015年至2019年上半年,其資産負債率已從99.5%攀升至123.18%。

  在半年報的風險預估中,*ST蓮花指出,自身大部分借款逾期多年,大量債權人已向法院提起訴訟,且均已判決*ST蓮花承擔相應的償還本息義務,部分資産已被質押或抵押,未來*ST蓮花相關資産存在被強制執行的風險。

  而早在7月初,因不能清償到期債務,且明顯缺乏清償能力,*ST蓮花已收到公司債權人國厚資産管理股份有限公司(以下簡稱“國厚資産”)向法院遞交的重整申請。據了解,截至2019年3月31日,國厚資産持有*ST蓮花債權的本息合計金額為3.78億元。

  “作為*ST蓮花的實際控制人,國厚資産申請破産重整,一方面,主要是為維護自己的合法權益,另一方面,重組後上市公司的股權也會進行結構調整,這将有利于改善*ST蓮花目前的窘況。”香頌資本董事沈萌向《國際金融報》記者表示。

  對此,有業内人士認為,國厚資産對*ST蓮花的重整結果或将決定*ST蓮花能否保殼成功。

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